7月以来声测管现货需求表现平稳，季节性上则要好于过去几年同期，但周均300万吨的消费量仍较低，房地产新开工及施工面积增速截至目前改善不大，对9月以后的螺纹需求仍是潜在利空。以房地产和基建的数据去粗略估算声测管现货需求，参考2017-2021年的数据，2022年在-30%房地产新开工增速及10%的基建投资增速下，声测管现货消费量同比至少要减少10%以上，中性情况下可能减少15%，由于2021年下半年至今的一年时间内，国内房地产新开工同比大幅下降，存量新开工及施工均要少于2021年之前，可能使今年新开工大幅回落对螺纹需求影响更大。在全年10%到15%的需求降幅之下，对应9月以后声测管现货周度消费量在280-320万吨之间。

过去8周平均53万吨的周去库主要源自产量大幅回落，在后期需求可能在280-320万吨的假设下，产量需要在300万吨以下，上半年产量最高值是310万吨，原料供应紧张情况重现前，声测管现货供应回升将会限制价格反弹幅度，短期受限电及声测管现货供应影响，螺纹产量回升较慢，但利润若维持，中期产量持续回升也较为确定，高点需要去考虑声测管现货供应的问题。

声测管现货：“保交楼”政策困难重重，声测管现货需求在9-10月份大概率表现为旺季不旺，但声测管现货供给端短期受限，库存结构仍将限制声测管现货跌幅。但与此同时，虽然在限电影响范围扩大及声测管现货资源仍较为紧张的背景下，叠加库存结构存在支撑，成材基本面健康，但需求的悲观预期仍将限制声测管现货的向上弹性，短期声测管现货或将表现为区间震荡。